徐斌：欧洲央行豁出去了
【财经网(博客,微博)专稿】徐斌/文 欧元区金融市场现在发生的事情,类似于2008年的美国,也就是央行拼命放水,但市场自发信用紧缩对此无动于衷,因此形成的大萧条前景预期会对欧元区各国形成巨大的政治压力,有可能促进2012年3月份欧盟协定改革顺利完成。 欧洲央行周三发表声明称,该行的资产负债表规模已经大幅增长至创纪录的2.73万亿欧元(约合3.55万亿美元)。欧洲央行上周向523家欧元区银行提供了总额4900亿欧元(约合6400亿美元)的三年期贷款,这一金额创下欧洲央行所有长期再融资操作中的最高水平,超出该行在2009年6月份提供一年期贷款时创下的4420亿欧元(约合5760亿美元)的此前纪录,此举旨在鼓励银行向公司和个人消费者放贷,以及阻止信贷短缺状况的发生。在过去的一年里,欧洲央行的资产负债表规模已膨胀了26%,而在过去的三个月里其资产的增长速度更是达到年化87%的水平。这证明欧洲央行已经豁出去了,彻底开闸放水了。
根据巴克莱资本的估测,这笔贷款向欧元区金融体系注入了1930亿欧元(约合2520亿美元)的新资金,其余2960亿欧元(约合3870亿美元)则被用于偿还即将到期的贷款。截至目前为止,银行仍在将资金存入欧洲央行,而非从事放贷活动。据欧洲央行今天早些时候发布的数据显示,欧元区各大银行在周二向该行存入了4520.34亿欧元(约合5987.2亿美元)的隔夜存款,创下历史最高水平。欧洲银行业此番做派,除了恐慌还是恐慌,此外,没有别的解释。因为从欧洲央行借款利率为1%,而欧洲银行业的隔夜存款仅为0.25%,换句话说,银行业即使面临损失,也要安全第一,现金为王。
这和2008年的美国金融市场一个德行。
2008年11月美联储尽管将基准利益压低到0.25%,接近于零,同时大搞量化宽松向市场灌水,但市场仍然无动于衷,拼命囤积现金,用当时高盛董事长的话说,即使是游泳冠军遇到海啸也会丢命。大萧条的一致预期,导致当时美国金融市场流动性枯竭,逼得美联储跳出来亲自给非金融企业放贷。央行跑起商业银行的龙套,这只有金融市场极度恐慌时才能看到的奇景。当时有分析人士曾笑称,央行放水刺激市场,犹如拿绳子去推石头,软乎乎的一点用都没有。
现在欧洲央行虽然没有沦落到客串商业银行的地步,但按这个趋势看,这个情景再现也快了。与2008年次按危机不同,此次欧洲金融市场自发信用紧缩的根源,在于欧元区懒人国的国债可能倒帐,而这些国债的最大买家,就是欧洲银行业。就欧元区国家国债总规模占GDP的比例而言,未必高过美日或者英国,但由于财政主权和货币主权的分离,使得市场对解决主权债务危机能否解决高度怀疑。市场最厌恶不确定性,恐慌因此产生。
解决货币主权和财政主权分离,是政治家的事情,但这需要时间,对此巴菲特看得很清楚,他对此评价说:“要想让17个欧盟国家的领导人一致同意第二年进行改革,绝对不是一件容易的事。由于人们更加担忧,德国和其他国家甚至和法国的分歧越来越大,解决欧债危机需要更长的时间。”。
但形势比人强,欧元危机这么发展下去,恐怕欧洲满大街都是叫花子。2011年12月欧盟27国峰会迅速达成一致财政联盟协议于此有关,而2012年3月,欧盟各国首脑将再次聚会商讨相关修改细则,一旦细则通过,欧洲财政联盟雏形将会浮出水面,可以平缓市场恐慌。按着目前欧洲市场的末日绝望心态来看,2012年3月的欧盟细则修改条例工作,估计会闪电般速度完成。http://img.hexun.com/home/hx.gif
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徐氏宗亲网 不走平凡路 好文章~~~~希望大家的经济好转！ {:6_134:}如果放水分洪，这是好事；如果放水冲市，那可就是坏事了。
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