徐长明：中国汽车市场潜在增长率为17%

徐卫

2011中国汽车产业信息化高峰论坛上国家信息中心信息资源开发部主任徐长明演讲，题目是“汽车市场分析与预测”。
徐长明：尊敬的各位领导，各位来宾，大家上午好！下面我就当前及今后一段时期汽车市场的发展跟大家交流一下。

                               
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第一，如何判断前四个月乘用车市场的变化，从前四个月情况来看，今年汽车市场的销售出现了大幅度下滑，应该说它已经明显低于目前阶段的潜在增长水平，这是总的前四个月情况来看。应该说我们在这个阶段的潜在增长率，现在我们判断在17%到18%。
这是根据我们对全球汽车市场发展先导国家的发展情况做的一个实政分析，每个国家的汽车市场发展都有两个高速增长的阶段，第一个高速增长的阶段，一千个人五辆汽车到一千个人二十辆，销售市场的年均增长率在30%左右，大致持续五年时间左右。第二个高速增长其实从千人二十辆车，一直发展到千人一百辆，有的国家还在高速增长，这个时期销售量的年均增长率在20%，持续时间大概是十年左右。我判断我们国家第二个高速期大概在15年的时间左右，我们是2001年到2008年是第一个高速期，从09年开始进入第二个高速期，但是我们在第二个高速期的发展路径跟日本、韩国相比可能会略有差别，日本是在最短的时间来完成这个过程，韩国略长一点，我们的时间比他们要长，也就是说我们的速度可能要低一点，时间要长一点，它的主要的原因就是我们国家的收入差距目前比较大。我们国家改革开放30年发展速度很快，但有一个客观的结果，就是收入差距变大，所以我们现在汽车的普及跟我们国家以前其它产业的普及时间要长一点，所以速度相对低一点，大概是年均13%-15%。我们1至4月份15.8%，1-5月份已经低于10%。而且从月度的分布上来看，这个形势应该说还在变得越来越严峻。从月的分布上来看，这个形势应该说是越来越严峻。
这种变化的原因我们分析多种因素促成的，可能在4、5月份这么大幅度下降，可能主要是宏观经济减速的原因了，当然有很多的综合原因，我们来看一下。
我们可以把这个数据分成三段，从37.4%掉到我们说的潜在增长率18%，这样一个水平，这个20个百分点的下降，主要是由于去年鼓励政策淡出，今年这些政策淡出就应该恢复到18%左右的水平。比18%再低的，到了12%这个水平，这个我们感觉主要是两个因素：第一个就是北京的限牌，北京限牌的政策对全国的影响，我们做了一下测算，大概影响了增长率4.5%，北京去年1-4月份卖车是19.1万辆，今年1-4月份卖车5.7万辆，影响了今年车市大概是4.5个百分点左右；另一部分就是油价的持续上涨，对于小排量低价位的汽车产生了影响，这里边有三根曲线。其中蓝色的曲线是最小级别的，AO以下的，像QQ这么大小的车，这个车一般价位比较低，一般来讲买这个车的人购买力就多一些，使用成本也比较敏感，油价上涨对他们买车影响比较大，对小排量车产生影响，从18%降到12%，我们感觉是北京限牌，还有油价的上涨。
从4月份跟5月份，从11%点几继续掉到8%点几，又是宏观政策的影响和日本大地震的影响，我们从这张图看得出来，现在源自日本的进口也好，国产也好，下降都比较快，像日本的进口车下降41%。我们国产的日系车下降14%，这就是日本地震以后很多车供应不上，所以这也受到一定影响，这是一个。
另外一个，我们感觉更大因素的影响应该是宏观经济的减速，这是一个因素。从商用车来看，今年的情况比乘用车情况要更糟糕一点，基本上是零增长。从月度情况来看也是不断下降，到4月份下降了8%，跟经济关联最高的大卡车，大吨位的卡车，这个车4月份下降是8%，5月份，我们刚刚得到数据下降30%，同比下降30%，整个商用车今年的情况可能更差一些，这是一个基本情况。
后边还有7个月时间，这个市场会怎么样发展？我们判断后边这几个月将会由目前的3%点几，增长速度回升到接近10%的水平，前年来看增长速度会超过10%，这是从乘用车来看，商用车可能达不到这个水平。
下一步影响后几个月发展的因素有这么几个：一个就是日本的地震因素，一个是经济形势的逐步变化，还有一个就是节能惠民政策，另外一个就是企业促销。从这几个因素来看，我们感觉日本地震因素将逐步恢复正常，从我们接触的几个日本公司情况来看，他们大部分说从6月中旬开始，在中国的生产基本上恢复到地震之前的生产水平，地震因素基本上已经化解，经过两个多月的调节，现在基本上恢复正常，这是一个。这个量是多少呢？4月份跟5月份每个月影响销量大概是3到4万辆左右，我们现在月销量大概是100万辆，它能提升3到4万辆，就能增长3到4个百分点，这是一个。
另外一个，北京的限购政策，我们估计从7月份开始逐步要恢复到正常水平，它又能够恢复到3个百分点左右，这两个合起来能够拉动后7个月的市场，回升6个百分点左右，算下来应该能够恢复到10%。
经济的因素对汽车市场的影响比现在还要大，当然它还有别的因素。经济因素现在我们已经有连续六个月CPI指数在5%上下浮动，5个月情况应该也不乐观。
红色的曲线是CPI的指数，已经连续6个月大概在5%的水平，这个月的物价上涨，从宏观分析来讲有4个原因。第一个原因就是过去两年的货币超量发行，对价格的影响在不断释放。第二，发达国家重启量化宽松货币政策，国际大宗初级产品价格上升，输入性通胀压力加大，国际油价也涨对我们的价格就会形成影响。第三个是国内农产品供应偏紧，天气和种植面积影响。第四个是低端劳动力工资、土地、运输等成本上升，工资物价联动性增强。
第二个因素跟第四个因素是我们目前来讲不是很好调整，所以现在要调控物价，货币政策短期来看是不可能松动的，这是一个基本情况。货币政策的收紧，包括下一步也会采取这样的措施。货币政策一个是利率调整的手段，还有一个是存款准备金率调整的手段，现在存款准备金率已经到了21%，吸收到存款以后能够放给社会上的钱就越少，现在已经很多中小企业感觉到资金偏紧，从货币政策对车市的影响来看，我们感觉，通过我们分析，存款利率的调整对车市影响很小，但是存款准备金率调整对车市影响非常大，原因在什么地方？利率的调整它主要影响大企业，存款准备金率调整影响中小企业贷不了款，我们的钱基本上贷给大种型企业了，中小企业拿不到这个钱的。现在中小企业贷款利率，据调查，大概在月息5%，如果年息3.25%的话，再加3个点也才这么一点点，所以这个对中央企业的影响也不大。但是资金不断收紧影响很大，因为我们国家收紧资金，一般来讲货币资产这块速度会慢一些，但是它一般会收流动资金，他又会收中小企业，大企业都是银行的优质客户，所以首先冲击到的是中小企业。我们以企业买车为100的话，大概汽车销量的90%是卖给中小企业，大企业买车只占到10%。所以我说这个资金的收紧对车市影响比较大，这样一个链条下去，如果资金不要继续收紧，只要维持目前21%的存款准备金率，对车市的影响就会越来越大，这是一个情况。我们现在也在研究如何对中小企业优化贷款结果，也在研究。所以我们感觉宏观经济对车的影响来说，后几个月还是趋于负面的越来越深。
第三个就是节能补贴政策，这是从去年8月份开始实施的，当时计划是一个车补三千块钱，当时的主要目的是为了环节我们国家十一五期间定的单位GDP节能20%这个目标，汽车还要做贡献。但是客观上达到了促进汽车消费的作用。现在这个资金快用完了，大概到7月份，按照原来的计划基本上用完了，用完了之后下面可能有三种可能性。
第一个，用完了这三千块钱补贴就没有了。第二个，增加资金，继续按目前状态执行下去。第三个，把现在符合标准的车给你提升标准，让你拿不到，现在他就要提前拿到第三阶段燃油限制标准的车。
这三种情况下对车市影响，第一个用完为止这个影响最大。第二个状态影响不太大，第三个状态基本上没影响。我们现在判断第二种可能性最大，标准变严一点，继续出一部分钱，节能惠民政策对车市不会产生什么影响。
还有一个就是企业促销的因素，这个柱子是代表每个企业今年的销售目标，红色的曲线代表是2010年前四个月每个月完成全年情况，黄色曲线代表2011年前四个月目标情况，总的来说后7个月市场会回升到10%左右，全年的销量乘用车大概在10%略差一点点，今年汽车总体市场大概在5%、6%左右，商用车下降的幅度比较大的。
  

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