徐斌:不能断臂逃生 便与鳄周旋

徐东亚

徐斌:不能断臂逃生 便与鳄周旋

2009-04-02 01:50:55

徐斌

        要是中国经济决策者炒过股或者期货就好了。因为任何一个有经验的投机者都明白，决不能套死在持续亏损的仓位中，好比被鳄鱼咬住了胳膊，唯一能做的就是断臂求生，否则越陷越深最终会搭进老本。

        近期中国人民银行行长周小川的表态，让人感觉中国2万亿美元外储就像是被美联储这条老鳄鱼给咬住了胳膊，拼命挣扎而又无可奈何。伦敦G20峰会前夕，周小川发表了题为《关于改革国际货币体系的思考》的署名文章，指出必须创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，以解决金融危机暴露出的现行国际货币体系一系列弊端。周小川认为，通过创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，才能避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，也是国际货币体系改革的理想目标。但周小川同时也表示，应当着力推动SDR（特别提款权）的分配。这需要各成员国政治上的积极配合，特别是应尽快通过1997年第四次章程修订及相应的SDR分配决议，以使1981年后加入的成员国也能享受到SDR的好处。由国际货币基金组织集中管理成员国的部分储备，不仅有利于增强国际社会应对危机、维护国际货币金融体系稳定的能力，更是加强SDR作用的有力手段。市场人士一般都认为，周小川的此番言论，既是在G20峰会之前关于中国立场的一种表态，又是对于美国上周骤然启动财政资金大幅购买国债的一次回应。

        这听着高深莫测，好似金融炼金术，大家齐心合力就能无中生有创造一种保值货币或者金融衍生品，让中国外贸积攒下来的一点血汗钱保值增值。但果真如此，何以当年布雷顿森林体系会崩溃？当年的欧洲人可没有想这么多，巨额对美外贸顺差就要美国人拿黄金来抵账！一点便宜都不让美国佬占。布雷顿森林体系崩溃后的特别提款权其实不过是一个  “货币篮子”而已，要是这篮子里面的货币都贬值呢？你这储备如何保值？“与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币”，其实早就被人类社会创造出来了，那就是黄金白银这样的硬通货，而且经受过千年验证。

        就中国目前的近2万亿美元外储而言，本身就是大泡沫，它是重商主义政策下中国财富流失的结果，而非社会财富增长的标志。中美外贸顺差从2001年至今8年间增长近29倍，这在人类经济史上前所未有，连美国人自己也惊呼“从未见过一个国家借这么多钱给美国！”此次金融风暴，是美国人过度借贷、过度消费的结果，而在这一过程中，中国、日本和中东产油国都把钱借给了美国人。泡沫破灭以后，美国人理应节衣缩食，努力工作还债才对。但这是非常痛苦的过程，涉及到美国经济结构的深层调整，也将导致美国人民生活水平的大幅下降。对此，美国政府能采取的“理性措施”就是美元贬值，这是非常体面的赖账方式，能够在不影响美国社会福利水平的条件下，迅速恢复元气。

        但这对债权人而言绝对是噩梦。2万亿美元仓位可不是市场散户手里那点鸡毛菜小钱，说割肉就割肉，随便抽个身就能跑出来的。站在中国政府角度看，目前可取的方式似乎是继续借钱给美国，让全球经济不要崩盘，美元不至于马上崩溃。所以近期中国官方就表示继续购买美国国债，显然是给市场打气。胳膊已经被鳄鱼咬住，既然不选择斩臂逃生这个办法，那就只有选择与鳄共舞的求生路径。

        今天，G20首脑峰会将要开幕，全球经济的衰退形势是本次会议宏观议题的重点。此外，布局国际金融监管、强化IMF的地位和作用、打击贸易保护主义也将成为本次会议的重要议题。中国央行的前述表态，注定中国政府在本次会议上采取的是和欧美经济抱团过冬的策略。显然，中国此时要翻脸，全球经济登时陷入深渊。可取之策似乎就是要在经济账怎么算都是吃亏的条件下，中国政府利用债权人的地位在大国的政治博弈中多捞几分。

徐卫

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徐义苏

金融危机下求生存，难啊！